鉅亨網記者陳慧菱 台北

在美元回弱下、日圓走揚,今 (2016) 年以來,日股維持高檔震盪。自去年下半年起,日股走出一波 3 成以上的漲幅,相關基金表現不俗,近一年日本大型股基金平均績效達 15% 之多。但今年日本在消費恐因薪資 0 成長影響、出口有可能受美國稅制調整衝擊下,日股能否維持漲勢則有待觀察。

鉅亨網投顧指出,股市往往是觀察一國經濟好壞最好的水晶球,若看好一國的經濟,意味可加碼股市投資;對日本來說,日本經濟的兩大支柱為消費與出口,其民間消費佔 GDP 達 56.8%、貿易依存度為 32.7%,這兩者對日本經濟好壞的影響可見一斑。

鉅亨網投顧針對日本的消費指出,從勞動市場觀察,至去年 11 月為止,日本的非正式雇員佔整體勞工比例達 35.3%,高於 4 年前首相安倍剛上台時的 33.1%,這也是為什麼雖然日本失業率創下波段低點,但因為非正式員工數量持續攀高,使得整體薪資成長仍疲弱,今年企業的薪資成長率估計處於 0~0.5% 的低水準,此情況對日本的消費及物價帶來負面影響。

鉅亨網投顧總經理朱挺豪表示,全球現在都在關注美國新總統川普上任後的政策方向,由於美國可能實施邊境稅收調整,截至去年 11 月,日本出口至美國佔整體出口比例為 20.3%。以過去數據來看,日本出口至美國年增率與美元兌日圓年增率走勢相似,當美元兌日圓升值時,日本出口商品以美元計價價格下降,出口商競爭力因此上升。

但美電動病床評價國新政府強調美國利益優先並提出邊境稅收調整的政策,若老人電動床價格真的對進口商品課徵 20% 的額外稅,等同於日圓兌美元升值 20%,日本出口至美國年增率恐減少一成以上,對日股的影響不容小覷。

朱挺豪建議,在消費及出口兩個成長引擎恐熄火下,日本未來經濟成長前景並不樂觀,日本股市恐已透支上漲動能,建議投資人逢高獲利了結日本股票基金,並轉進台南電動床全球股票型基金,減少單一國家的風險,並等待川普政策明朗。

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