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工商時報【陳昱光╱台北報導】
股后漢微科日前宣布日本木屋建造賣給荷商ASML，將於第4季下市，引發市場擔憂好企業將一一離開台股。立委曾銘宗、金管會主委丁克華皆表態不希望國內龍頭產業被併購下市，以維持台股吸引力。但專家指出，若政策面日式木屋旅館建造只是想光靠修法來限制龍頭股併購下市，無法根本解決問題，台股上市櫃本益比（PE）太低才是關鍵，這需要行政、立法機關共同建立配套措施，從根本改善台股陷入低本益比的困境。
國際大廠或私募基金，鎖定併購目標多具有資本額大、殖利率、流通性高及公司治理良好等4大項目，台灣上市櫃公司大約僅有1/4符合上述資格，但這些股票多是權值股，下市勢必會對台股量能造成衝擊。不過，華南投顧董事長儲祥生及台新投信董事長吳火生皆表示，要避免龍頭股遭併購下市，拉高本益比才是解決之道。
外資併購台灣上市櫃公司時有耳聞，儲祥生說，主管機關不能只站在股市的角度看產業，就產業面來說，由於國際間競爭激烈，若國內企業因受到禁止併購下市規定，錯失轉型升級機會，甚至使得買方轉向尋求併購外國企業，反而不利台灣廠商競爭力。
儲祥生認為，「物美價廉」是台灣上市櫃公司獲得國際資金併購的主因，所以為了避免龍頭企業遭併購下市，降低台股吸引力，應該把重點放在如何改善台股本益比偏低的問題，才能真正把好企業留在台股掛牌。
吳火生則指出，政府機關要禁止龍頭股被併購下市，雖然短期間可以透過勸說等方式避免，但要落實在法規制度上恐不太容易。他認為，只仰賴金管會單一機構，沒辦法解決龍頭股遭併購問題，長期仍需要行政、立法機關共同建立配套措施，從根本改善台股陷小木屋建造入低本益比的困境。另外，吳火生建議主管機關應建立良好投資環境，適度化解企業主的投資疑慮，鼓勵台灣資本市場發展。
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